红星本钱局11月11日音书，近段时分，汇注流传比亚迪（002594.SZ）欠债率过高或带来风险的说法。红星本钱局平缓到，凭证比亚迪2024年半年报，其总欠债已达到5316.33亿元，欠债率迥殊76%。

比亚迪的欠债，究竟高不高？是否背后贮蓄着风险？红星本钱局为此深扒了比亚迪2023年年报和2024年半年报，并横向对比了上市车企的规划情况。

76%高不高？

多家车企巨头欠债率超70%

2024年上半年，“自主三强”比亚迪、长城汽车（601633.SH）、祯祥汽车（00175.HK）的金钱欠债率分袂为77.47%、62.78%、51.18%。

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赛力斯（601127.SH）、北汽蓝谷（600733.SH）、江淮汽车（600418.SH）三家“华为系”车企的金钱欠债率分袂为89.02%、85.02%、69.61%。

红星本钱局平缓到，金钱欠债率高的企业多为重心发展新动力业务的车企。赛力斯和北汽蓝谷的金钱欠债率恒久处在70%以上，依然接近致使迥殊90%。蔚来（09866.HK/NIO.US）2019年、零跑汽车（09863.HK）2019年与2020年的金钱欠债率均迥殊100%。

财会专科东说念主士易先生告诉红星本钱局，金钱欠债率越高，暗示企业期骗贷款和融资进行筹画的比例越大，赓续这会对现款流产生一定的压力。然则，金钱欠债率些许比较允洽？要视不同的行业与企业筹画政策而定。取舍激进延迟政策的企业可能会较高，保守持重筹画的企业会较低。

汽车行业分析师刘昊向红星本钱局暗示，车企看成重干预的制造业，金钱欠债率迥殊70%亦然泛泛时局，这种情况赓续是车企在延迟阶段，典型的即是特斯拉（TSLA.US）。”

红星本钱局平缓到，特斯拉曾有一段时分金钱欠债率居高不下。2015年至2018年，特斯拉的金钱欠债率分袂为85.98%、73.92%、80.32%、78.77%、76.36%。

红星本钱局还发现，汽车看成重金钱行业，从全球边界来看，金钱欠债率其实齐比较高。2024年上半年，福特的欠债率为84%，通用汽车是75%，人人和丰田分袂是70%和61%。同期，全球高端制造业龙头的金钱欠债率也大多如斯。上半年，通用电气是83%，苹果是84%，空客是85%，戴尔是103%，波音是117%。对比来看，比亚迪76%的欠债率处于相对较低的位置。

5316亿！

比亚迪齐欠的是什么钱？

比较金钱欠债率，有息欠债占比更能反应企业的信得过欠债情况。有息欠债是指公司向金融机构借债以及在本钱市集刊行的债务，需要支付利息。无息欠债是指公司在日常筹画进程中产生的筹画性欠债，莫得利息成本。

红星本钱局平缓到，2024年上半年，比亚迪的有息欠债为214亿元，在总欠债的占比为4%。同期，祯祥的有息欠债为860亿元，长城汽车为177亿元，有息欠债在总欠债的占比分袂是19%、14%。对比来看，比亚迪处于最低的水平。

值得一提的是，好多上市车企的支吾账款及支吾单据占流动欠债的一半以上。

红星本钱局发现，比亚迪总欠债中，大部分齐是无息欠债。财报线路，2024上半年比亚迪的支吾单据及支吾账款有2098亿元，公约欠债367.6亿元，支吾职工薪酬189.9亿元，应交税费59.01亿元，整个2714.51亿元，占流动欠债的6成。

而凭证2023年年报，比亚迪与供应商息争的账期是128天，长城汽车是163天，上汽是140天。

易先生暗示，一般而言，支吾账款在流动欠债中占比高，除了标明企业短期偿债压力大，还有一种可能，即是意味着企业在供应链上相配强势。

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比亚迪偿债有莫得压力？

红星本钱局平缓到，2023年，比亚迪销量增长高达62%。只是3年时分，比亚迪的月销量就从2020年的3万，快速攀升到当今的超50万，排行跃升至单月全球第二的“巨无霸”。

跟着销量的抓续高速增长，比亚迪连年在国表里加速投资建厂，自满销量增长的需要。2023年，比亚迪的有息欠债是303亿元，但同期账上的现款约为1200亿元，是有息欠债的4倍，“还本”不错说毫无压力。

凭证2023年财报，比亚迪筹画产生的现款流入为6100亿元。其中，3100亿元支付了到期的供应商货款，800多亿元支付了职工薪酬，300亿元交纳了税费，相配于用了4300多亿元支付了无息欠债，筹画性现款流还有1700亿元的净额。可见，比亚迪的筹画性现款流显着高于无息欠债，偿债智商很强。

小结

由此可见，跟着近几年比亚迪的销量爆发式增长、职工边界抓续扩大、与供应商息争量不断训诲等，是比亚迪欠债率高潮的最主要原因。但从最新的财务数据来看，目下比亚迪欠债情况较为良性。