日前，由吉祥控股原副总张林创办的智驾企业——福瑞泰克递表港交所，清雅冲刺上市。
贵府泄漏，成立于2016年的福瑞泰克率先以沃尔沃授权的ADAS系统时刻切入智驾赛说念，且一直在多个维度深度绑定吉祥集团，借此在智驾商场拿下不小份额。
字据灼识策动数据，以中国2023年L2级及L2+/L2++级智能驾驶措置决策装车量计，福瑞泰克在自主供货商中排行第三，商场份额为14.6%。
和同业一样，由于承担高额研发成本等原因，福瑞泰克还没能竣事盈利。在这两年铺天盖地的智驾上市潮中，福瑞泰克有何特色？又有何远景？
时间的机遇、自身的选拔、吉祥的扶助统筹兼顾
一家此前埋头深耕业内、穷乏公众关爱度的企业，在初度尝试走上公开成本商场之时，一般有两个主流逻辑，不错使它马上获得更多资金力量的认同：
伸开剩余87%其一是，背后与某家著名大企深度绑定，能权贵受益于该供应链；其二则是它所布局赛说念正好风口，且自己实力也不俗。
福瑞泰克则同期掌持了两大逻辑，不外却还没阐扬出总计的力量。
伊始，福瑞泰克与吉祥控股的相关，在标的、经管、股权三个方面都有体现。
字据招股贵府，福瑞泰克从创举东说念主到不少高管东说念主员都还是是典型的"吉祥东说念主"。
其中，创举东说念主兼董事长张林曾任吉祥控股副总裁，非本质董事杨健是吉祥控股现任副董事长；其余如联席文告郭瓅曾担任吉祥控股投资总监，东说念主力资源副总彭文帅此前曾经先后任职于通用汽车以及吉祥控股。
从某种程度来说，张林创办福瑞泰克之初的底气，有很大一部分是来自吉祥控股的扶助。
事实论据则是，福瑞泰克率先是收购了沃尔沃授权的高等驾驶辅助系统（ADAS）时刻，并将之进行原土化后奏效切入汽车电子产业的。而那时的沃尔沃早在2010就被清雅被吉祥控股收购了沿路股权。
但吉祥控股对福瑞泰克自己有了切实的认同，应该如故在2020年中高端汽车“芯片荒”的时期。
2019年之前，福瑞泰克的商场拓展流程一般，尤其是当乘用车商场不景气，鼓吹双林股份在其高干与期文告退出之后，愈加让外界看不清远景。
关联词到了2020年，受外部影响，“芯片荒”席卷汽车商场，国产车企运行加放荡度打造原土供应体系，福瑞泰克运行崭露头角，并果真获得了李书福的认同。
据天眼查APP，福瑞泰克面前的第一大机构鼓吹，宁波骏马投资合资企业便是在2020年6月24日初度持股了福瑞泰克，于今持有13.06%的股权。股权穿透后，吉祥控股董事长李书福持有宁波骏马90%+的股权，为最终受益东说念主。
与此同期，福瑞泰克成立三年长久莫得大打破的事迹也运行爆发。财报泄漏，其收入范畴由2021年3.33亿元增至了2023年9.08亿元。其中吉祥控股是最大单一客户，孝敬了总收入的43.5%、22.0%、43.3%。
如今，在依赖大客户完成了标的才调的升级后，福瑞泰克正在接续裁汰这一依赖程度。限度本年上半年，吉祥控股为其孝敬的收入占比降至了36.5%。
因此，福瑞泰克走到咫尺，时间的机遇、自身阶梯的选拔以实时刻研发、吉祥控股的扶助等驱启航分统筹兼顾。
与巨头同台竞技，福瑞泰克也有互异化亮点
从永久的产业发展机遇来看，福瑞泰克依旧处于一个相比好的机遇期。
按照“电动化是上半场，智能化是下半场”的产业共鸣，自2023年中国智能电动车逾越40%的渗入率分水岭运行，车企们早就在加速重构各自汽车产业的全布局，要点落子在汽车智能化比拼之上。
当本年7月这一渗入率进一步提高至50%后，智驾走入范畴化商用时间，早已是板上钉钉的事实。其中，家具、商场作念得最佳的华为成为最典型的优秀参照组。
福瑞泰克选拔的，恰是面前华为主攻的自动驾驶系统ADS时刻阶梯。
这是一种借助多传感器交融时刻，能在特定情境下竣事车辆无东说念主操控的先进自驾决策，与夙昔为驾驶员提供辅助功能ADAS系统有果真质辨别。
ADS时刻阶梯的实质是将驾驶攀扯王人备滚动至系统自己，因此它的发展亦然改日汽车果真竣事无东说念主驾驶的环节方位。
如今，业表里都一致高度关爱特斯拉的FSD时刻与华为的ADS时刻阶梯之争。不外特斯拉的端到端决策在研发才调、周期、成本等方面的壁垒都极高，国内选手无数选拔ADS时刻阶梯。
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据招股贵府，福瑞泰克是一家为OEM提供全栈智能驾驶措置决策的供应商，现已掩饰ADAS以及更高阶的自动驾驶系统ADS时刻，并自研了软硬件一体化智能驾驶平台ODIN。
具体来说，福瑞泰克以全栈自研ODIN平台为基础，打造了三种不同级别的智驾措置决策：面向L0-L1级自动化的FT Pro、面向L2级智驾的增强版FT Max，以及能竣事L2+/L2++级和L3级自动化的FT Ultra。其中，级别最高的FT Ultra能扶助从AEB、ACC到高速NOA、城区NOA等一系列高阶智驾需求。
高阶自动驾驶决策的产业壁垒虽高，但因为改日远景广阔，许多新老科技企业涌入其中，行业竞争也冉冉强烈起来。
当作寰球最大的汽车产销国，字据灼识策动的贵府，中国搭载L2级智驾决策的渗入率预测将从2023年的33.8%高潮至2028年51.8%，相应的商场范畴也将407亿元翻倍增至823亿元。
而且，聚拢当旧年青东说念主对科技含量拉满的智能车的怜爱趋势，高速NOA及城市NOA功能正在更多地见于中高端车型上，同期在汽车智能化以及降本大趋势下，改日这些配套功能也将抑遏下千里到更经济车型。
在这种发展变迁的视角下看企业改日走势，一个较为蹙迫的问题浮出水面：与科技大企同台竞技，福瑞泰克有什么上风？
要是从单一的企业实力角度看，当作加入行业相比晚的翻新玩家，福瑞泰克无论是从时刻、家具阐扬如故市阵势位方面，都仍有很大的追逐空间，其更多的是面向L2阶及以下的智驾商场。
而诚然面前受限于多种身分，智驾供应商无数停留在差未几的家具化水平上，但当作国产智驾措置决策的标杆企业华为早已全力向L3以至更高阶智驾方上前进，博世更是汽车电控赛说念的百年老玩家，积存的力量会更强，改日有爆发的可能性。
财报泄漏，2023年福瑞泰克面向L2+/L2++级及以上智驾决策的FT Ultra系列营收占比达49%，剩下五成多均来自L2阶以下智驾决策家具。
但反过来，福瑞泰克在商场端其实与大厂的追求酿成了一定的互异。越高阶的智驾系统决策如实能带来更大的商场影响力以及企业更强的盈利才调，但也意味着成本更高，至少短期内难以配备在商场占比最大的20万元以下价钱段。
站群论坛这便是福瑞泰克的互异化商场契机点。
自2023年汽车商场运行加紧智能化角逐起，福瑞泰克出现较着的事迹开释。2023年其营收同比大增177%，其中能扶助高速NOA、城区NOA等高阶智驾需求的FT Ultra孝敬主要增量，家具营收占比从15%大增至49%。
且这一增量商场限度咫尺仍在加速开释事迹增量，2024年上半年福瑞泰克营收链接增长33.7%至3.12亿元，其中FT Ultra营收占比达30%，占相比23年同期增长近一倍。
成长后劲广阔，福瑞泰克改日要给出一个正面答卷
汽车智能化大势已定，相通吉祥控股的强势辅助，福瑞泰克改日的成长后劲如故较广阔的。
限度6月30日，福瑞泰克已与包括宇宙前十的46家OEM建设业务互助伙伴关系，领有累计卓著280个定点花样及累计卓著200个量产花样，管事车型接续扩容。据悉，限度本年上半年，其智驾措置决策的最短寄托周期仅8个月，权贵快于行业平均水平。
成本商场也同样是认同福瑞泰克的这一成长性的。
福瑞泰克从2021年于今已完成了9轮融资，鼓吹包括政府产业基金、著名专科投资机构以及吉祥、上汽、北汽、东风及陕汽等多家行业政策互助伙伴。限度本年5月底的C3轮融资后，其估值达到了60.6亿元东说念主民币。
但这还远远不够。为了收拢汽车智能化这一风口，福瑞泰克选拔了接续加大研发干与。
2021年至2023年其研发干与累计超12.6亿元，其中2023年干与了5.61亿元，同期其净亏欠同比2022年的8.55亿元，减少至7.38亿元，限度本年上半年其毛利率仅有6%。
因此，接下来，在汽车价钱竞争以及智能化两大产业趋势之中，福瑞泰克必须作念的是，要再次借助成本的力量加速构建我方的范畴上风，奏效竣事正向盈利。
这是过往总计奏效作念大作念强的制造业供应商的必经之路，亦然对投资者们的一个顶住。
起首：松果财经
发布于：广西壮族自治区